Esperanza Vidal, de 67 años, cerró la aplicación del banco en su teléfono y suspiró profundamente. Los números no mentían: su jubilación de marzo había perdido poder de compra otra vez. “Mi nieta me preguntó por qué ya no le compro los alfajores que tanto le gustan”, murmuró mientras miraba por la ventana de su pequeño departamento en Villa Crespo. “¿Cómo le explico que ahora cuestan el doble?”

La historia de Esperanza se repite en millones de hogares argentinos que enfrentan día a día el impacto de la inflación. Cada ida al supermercado, cada factura de servicios, cada compra cotidiana refleja una realidad que los números oficiales apenas logran capturar en toda su dimensión humana.

En este contexto de incertidumbre económica, las proyecciones del reconocido economista Martín Rapetti sobre la inflación de marzo han generado gran expectativa, especialmente por sus observaciones sobre qué rubros deberían excluirse del núcleo inflacionario para obtener una medición más precisa.

Las Proyecciones de Rapetti para Marzo

El economista Martín Rapetti anticipó que la inflación de marzo se ubicaría en torno al 13,2%, una cifra que, aunque elevada, mostraría una desaceleración respecto a los meses anteriores. Sin embargo, lo que más llamó la atención de sus declaraciones fueron sus comentarios sobre la medición del núcleo inflacionario.

Rapetti sugirió que dos rubros específicos deberían “sacarse” del cálculo del núcleo inflacionario para obtener una lectura más clara de la tendencia subyacente de los precios. Estos sectores, según el economista, presentan volatilidades excepcionales que pueden distorsionar la interpretación de la dinámica inflacionaria general.

La inflación núcleo nos da una mejor idea de hacia dónde va la inflación en el mediano plazo, pero hay que ser cuidadosos con qué incluimos en ese cálculo.
— Martín Rapetti, Economista

El primer rubro que Rapetti identificó como problemático para el núcleo son los alimentos y bebidas, particularmente aquellos productos que han mostrado aumentos desproporcionados debido a factores estacionales y de oferta específicos. El segundo sector que mencionó comprende los servicios regulados, cuyos ajustes responden más a decisiones administrativas que a dinámicas de mercado.

Desglose de los Números y Sectores Clave

Para entender mejor el panorama inflacionario que describió Rapetti, es fundamental analizar cómo se distribuye el impacto entre los diferentes sectores de la economía:

Los rubros que Rapetti propone excluir del núcleo muestran comportamientos particulares:

• Alimentos estacionales: Productos como frutas y verduras que sufren variaciones por clima y cosecha
• Carnes: Afectadas por restricciones de exportación y políticas específicas del sector
• Servicios públicos: Tarifas que se ajustan por decisión gubernamental, no por mercado
• Combustibles: Precios regulados que siguen lógicas administrativas
• Transporte público: Subsidios y políticas que alteran la formación natural de precios

Cuando miramos la inflación núcleo sin estos componentes más volátiles, podemos ver mejor si las medidas económicas están funcionando o no.
— Ana Basco, Analista Económica

El Impacto Real en la Vida Cotidiana

Más allá de los números técnicos, las proyecciones de Rapetti tienen consecuencias directas en el bolsillo de los argentinos. Una inflación del 13,2% en marzo significaría que los precios suben casi medio punto porcentual por día, erosionando constantemente el poder adquisitivo.

Para una familia tipo, esto se traduce en decisiones diarias complejas. Los sectores más afectados son precisamente aquellos que representan el mayor porcentaje del gasto familiar: alimentación, transporte y servicios básicos.

Los trabajadores en relación de dependencia enfrentan una carrera constante entre sus salarios y los precios. Mientras que las paritarias se negocian trimestralmente o semestralmente, la inflación opera día a día, generando una pérdida sistemática de ingresos reales.

Lo que vemos es que las familias están cambiando sus hábitos de consumo, priorizando lo esencial y postergando gastos que antes consideraban normales.
— Roberto Feletti, Ex Secretario de Comercio

Los jubilados, como Esperanza, son particularmente vulnerables. Sus ingresos se ajustan con fórmulas que suelen ir rezagadas respecto a la inflación real, generando una pérdida acumulativa de poder de compra que afecta su calidad de vida.

Las pequeñas y medianas empresas también sufren el impacto. La incertidumbre sobre los precios futuros dificulta la planificación, mientras que la necesidad de remarcar constantemente genera tensiones con los clientes y complica la gestión comercial.

Perspectivas y Escenarios Futuros

La propuesta de Rapetti de ajustar el cálculo del núcleo inflacionario no es meramente técnica. Tiene implicaciones importantes para la política económica y las expectativas de los agentes económicos.

Un núcleo inflacionario “depurado” de elementos volátiles podría mostrar una tendencia más estable, lo que ayudaría tanto al gobierno como a empresarios y sindicatos a tomar decisiones más informadas sobre precios, salarios y inversiones.

La clave está en distinguir entre la inflación que responde a shocks temporales y la que refleja desequilibrios más profundos de la economía.
— Marina Dal Poggetto, Economista Principal

Sin embargo, esta metodología también plantea desafíos. Excluir sectores importantes del cálculo puede generar una percepción de desconexión entre la inflación “técnica” y la inflación que realmente experimentan las familias en su vida diaria.

El debate sobre cómo medir la inflación refleja una discusión más amplia sobre las herramientas de política económica disponibles y su efectividad en el contexto argentino actual.

FAQs

¿Qué es la inflación núcleo y por qué es importante?
La inflación núcleo excluye productos con precios muy volátiles para mostrar la tendencia subyacente de los precios. Ayuda a entender mejor hacia dónde va la inflación en el mediano plazo.

¿Por qué Rapetti propone excluir alimentos y servicios regulados?
Porque estos sectores tienen variaciones excepcionales por factores estacionales o decisiones administrativas que pueden distorsionar la lectura de la tendencia inflacionaria general.

¿Una inflación del 13,2% en marzo es alta o baja?
Es una cifra elevada, pero representaría una desaceleración respecto a los meses anteriores, lo que podría indicar una tendencia hacia la estabilización.

¿Cómo afecta esta inflación a los salarios?
Erosiona el poder adquisitivo diariamente, mientras que los ajustes salariales suelen ser menos frecuentes, generando pérdida de ingresos reales.

¿Los jubilados son más afectados por la inflación?
Sí, porque sus ingresos se ajustan con fórmulas que suelen ir rezagadas respecto a la inflación real, perdiendo poder de compra acumulativamente.

¿Esta metodología de cálculo es común en otros países?
Sí, muchos bancos centrales utilizan medidas de inflación núcleo ajustadas para tomar decisiones de política monetaria, excluyendo elementos volátiles según las características de cada economía.